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江蘇昆山，一家數(shù)控機(jī)床企業(yè)的生產(chǎn)車間里，十幾臺(tái)五軸加工中心正在高速運(yùn)轉(zhuǎn)，操作屏幕上跳動(dòng)的加工參數(shù)顯示著繁忙的訂單交付節(jié)奏。車間主任李斌告訴記者，這條產(chǎn)線一季度以來(lái)一直滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，部分高端機(jī)型的排產(chǎn)已經(jīng)排到了三季度。這樣的場(chǎng)景，在一季度并非個(gè)例。

中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的一季度成績(jī)單，為這種繁忙提供了宏觀注腳：一季度，行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入2502億元，同比增長(zhǎng)9.0%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額67億元。金屬切削機(jī)床產(chǎn)量21.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.4%；金屬成形機(jī)床產(chǎn)量4.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.4%，兩項(xiàng)產(chǎn)量指標(biāo)均延續(xù)了上年度增長(zhǎng)趨勢(shì)。來(lái)自中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的統(tǒng)計(jì)顯示，金屬切削機(jī)床新增訂單同比增長(zhǎng)7.8%，在手訂單同比增長(zhǎng)12.6%，企業(yè)訂單儲(chǔ)備充足，為后續(xù)增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

然而，2.7%的行業(yè)平均利潤(rùn)率也揭示出另一面現(xiàn)實(shí)：機(jī)床工具行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型仍在途中，各分行業(yè)景氣分化明顯。“當(dāng)前，行業(yè)正處在一個(gè)深刻的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上——從‘規(guī)模擴(kuò)張’轉(zhuǎn)向‘價(jià)值創(chuàng)造’。”中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)毛予鋒表示，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的工藝裝備將進(jìn)行徹底的升級(jí)改良，一個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的持續(xù)擴(kuò)容，必將為中國(guó)機(jī)床工具市場(chǎng)帶來(lái)更多機(jī)遇。

營(yíng)收增長(zhǎng)9% 復(fù)蘇曲線向上

將一季度機(jī)床工具行業(yè)的運(yùn)行數(shù)據(jù)繪制成圖表，一條向上伸展的復(fù)蘇曲線清晰可見(jiàn)。

在營(yíng)收維度，2502億元的規(guī)模、9.0%的同比增速，創(chuàng)下了近三年一季度的較好水平。分行業(yè)的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出有升有降、整體向好的格局：金屬切削機(jī)床營(yíng)業(yè)收入449億元，同比增長(zhǎng)11.5%；切削工具營(yíng)業(yè)收入307億元，同比增長(zhǎng)19.0%；機(jī)床功能部件及附件營(yíng)業(yè)收入158億元，同比增長(zhǎng)18.6%。與此同時(shí)，金屬成形機(jī)床營(yíng)業(yè)收入211億元，同比下降3.1%；磨料磨具營(yíng)業(yè)收入1005億元，同比增長(zhǎng)8.1%。下游汽車、電子、航空航天、通用機(jī)械等行業(yè)需求全面回暖，為行業(yè)增長(zhǎng)注入了動(dòng)力。

行業(yè)利潤(rùn)總額從2025年同期的29億元增至67億元，增幅超過(guò)一倍。據(jù)協(xié)會(huì)測(cè)算數(shù)據(jù)，金屬切削機(jī)床分行業(yè)利潤(rùn)總額27億元，利潤(rùn)率6.1%；金屬成形機(jī)床分行業(yè)利潤(rùn)總額7億元，利潤(rùn)率3.4%；機(jī)床功能部件及附件分行業(yè)利潤(rùn)總額8億元，利潤(rùn)率5.1%；切削工具分行業(yè)利潤(rùn)總額38億元，利潤(rùn)率12.3%；磨料磨具分行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，利潤(rùn)總額為-27億元，但虧損額已較上年同期減少8億元，減虧效果顯著。

進(jìn)出口數(shù)據(jù)同樣傳遞出積極信號(hào)。一季度，中國(guó)機(jī)床工具進(jìn)出口總額83.8億美元，同比增長(zhǎng)9.2%，貿(mào)易順差33.1億美元，同比增長(zhǎng)12.9%。金屬加工機(jī)床出口22.9億美元，同比增長(zhǎng)4.4%。出口目的地方面，對(duì)印度、俄羅斯、越南、泰國(guó)等市場(chǎng)的出口均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，其中對(duì)泰國(guó)出口同比增長(zhǎng)37.3%，顯示出中國(guó)機(jī)床在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。

值得關(guān)注的是，出口結(jié)構(gòu)的深層次變化。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度高端機(jī)床出口量同比飆升40%，國(guó)產(chǎn)五軸機(jī)床出口均價(jià)同步上漲71%。這意味著中國(guó)機(jī)床正在擺脫“低價(jià)走量”的傳統(tǒng)路徑，向高端市場(chǎng)穩(wěn)步邁進(jìn)。

政策端持續(xù)釋放利好信號(hào)。“十五五”規(guī)劃綱要將工業(yè)母機(jī)列為戰(zhàn)略重點(diǎn)，明確提出聚焦產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快高端數(shù)控機(jī)床、智能數(shù)控系統(tǒng)等領(lǐng)域全鏈條自主創(chuàng)新。工信部等七部門(mén)細(xì)化方案落地，明確提出對(duì)服役超過(guò)10年的老舊機(jī)床進(jìn)行更新?lián)Q代。財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委等多部門(mén)聯(lián)合發(fā)文，將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策支持的科技創(chuàng)新類貸款納入中央財(cái)政貼息支持范圍，對(duì)符合條件的項(xiàng)目按照企業(yè)實(shí)際項(xiàng)目貸款利率的50%給予貼息，單個(gè)企業(yè)項(xiàng)目每年貼息上限為1000萬(wàn)元。從頂層設(shè)計(jì)到落地執(zhí)行，這一系列政策為機(jī)床行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的支撐體系。

新興賽道拉動(dòng) 高端五軸機(jī)床突圍

如果說(shuō)一季度數(shù)據(jù)中有哪一項(xiàng)最能體現(xiàn)行業(yè)質(zhì)變，那便是高端機(jī)床的表現(xiàn)。

“人工智能、數(shù)字孿生、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、超精密制造等新技術(shù)與機(jī)床產(chǎn)業(yè)深度融合，機(jī)床正從傳統(tǒng)加工設(shè)備，蛻變?yōu)橹悄苤圃斓暮诵妮d體，技術(shù)迭代速度前所未有，不創(chuàng)新就會(huì)被淘汰。”毛予鋒指出，這不是漸進(jìn)式改良，而是范式革命。誰(shuí)能率先完成這一躍遷，誰(shuí)就能掌握未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。2025年以來(lái)，國(guó)家層面針對(duì)工業(yè)母機(jī)的政策支持力度空前，形成了從頂層設(shè)計(jì)到落地執(zhí)行的完整政策體系，為機(jī)床工具行業(yè)復(fù)蘇提供了強(qiáng)有力的政策保障。

上市公司財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)印證了這一趨勢(shì)。從企業(yè)業(yè)績(jī)看，國(guó)盛智科（688558.SH）、海天精工（601882.SH）、紐威數(shù)控（688697.SH）、科德數(shù)控（688305.SH）等廠商一季度均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。其中，海天精工一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.15億元，同比增長(zhǎng)10.15%；歸母凈利潤(rùn)1.11億元，同比增長(zhǎng)12.57%?？频聰?shù)控一季度公司毛利率為43.94%，同比上升4.08個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為20.84%，較上年同期上升4.73個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)科德數(shù)控披露的一季報(bào)信息，一季度公司因六軸五聯(lián)動(dòng)葉盤(pán)加工中心、高速葉尖磨削中心等高附加值設(shè)備交付率較高，整機(jī)均價(jià)較2025年度均價(jià)增長(zhǎng)約17%。公司長(zhǎng)期深耕五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域，核心部件自主配套率高達(dá)85%，并采取“產(chǎn)品適配+場(chǎng)景深耕”策略向半導(dǎo)體、醫(yī)療等新興領(lǐng)域持續(xù)拓展，盈利能力持續(xù)提升。

“下游需求從傳統(tǒng)制造擴(kuò)散至新興成長(zhǎng)賽道，高端機(jī)床結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更突出。”東吳證券分析師周爾雙告訴記者，一季度以來(lái)，機(jī)床下游需求呈現(xiàn)普遍修復(fù)，其中電子行業(yè)增速領(lǐng)先，汽車、精密模具等需求較去年一季度明顯改善。同時(shí)，AI液冷、人形機(jī)器人、半導(dǎo)體、商業(yè)航天等新興賽道逐步成為機(jī)床行業(yè)新增量來(lái)源。

周爾雙進(jìn)一步分析稱，以AI液冷為例，液冷接插件、液冷板、彎頭、支架、閥套、閥芯等零部件加工需求提升，隨著散熱功率和加工精度要求提高，傳統(tǒng)走心機(jī)逐步難以滿足部分復(fù)雜零部件加工需求，車銑復(fù)合、刀塔車床、五軸機(jī)床等高端設(shè)備有望受益于需求放量、設(shè)備升級(jí)兩個(gè)方面。

人形機(jī)器人成為機(jī)床廠商重點(diǎn)布局方向。周爾雙表示，人形機(jī)器人涉及零部件眾多，其齒輪、鈑金件等均需要機(jī)床加工，因此人形機(jī)器人板塊已經(jīng)成為機(jī)床廠商兵家必爭(zhēng)之地。半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)Ω呔鈾C(jī)床需求集中，但目前仍以外資為主；商業(yè)航天領(lǐng)域需求旺盛，且客戶多采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備，例如豪邁葉片銑在航天領(lǐng)域獲得認(rèn)可。

分化中蓄力 結(jié)構(gòu)性調(diào)整邁向高質(zhì)量

盡管整體回暖態(tài)勢(shì)明確，但一季度的數(shù)據(jù)也清晰地呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化。

據(jù)協(xié)會(huì)測(cè)算數(shù)據(jù)，金屬成形機(jī)床利潤(rùn)總額同比微降3.5%，利潤(rùn)率與上年同期持平；機(jī)床功能部件及附件利潤(rùn)率5.1%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。更為關(guān)鍵的是，金屬成形機(jī)床新增訂單、在手訂單同比分別下降14.2%、9.3%，新增訂單由上年的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降，在手訂單持續(xù)下滑。這些指標(biāo)表明，部分傳統(tǒng)分行業(yè)在結(jié)構(gòu)性調(diào)整中仍面臨一定壓力。磨料磨具分行業(yè)雖虧損收窄，但尚未回歸盈利區(qū)間。

部分企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)。秦川機(jī)床（000837.SZ）一季度營(yíng)業(yè)收入11.44億元，同比增長(zhǎng)9.64%，保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)為2427萬(wàn)元，同比下降11.71%。沈陽(yáng)機(jī)床（000410.SZ）一季度營(yíng)業(yè)收入為8.14億元，同比增長(zhǎng)118.81%；歸母凈利潤(rùn)為-3383.54萬(wàn)元，同比下降6.35%。這些分化恰恰折射出行業(yè)正在經(jīng)歷從“規(guī)模擴(kuò)張”到“質(zhì)量提升”的深刻轉(zhuǎn)變。中低端通用型產(chǎn)品陷入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的紅海，而高附加值的五軸聯(lián)動(dòng)、智能數(shù)控系統(tǒng)等產(chǎn)品則需求旺盛。這種“冰火兩重天”的格局，正是市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用的體現(xiàn)。

從行業(yè)全局審視，結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來(lái)的階段性挑戰(zhàn)是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必要過(guò)程。中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)在運(yùn)行報(bào)告中指出，一季度行業(yè)整體營(yíng)收、利潤(rùn)延續(xù)上年全年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，整體經(jīng)營(yíng)效益有所改善，但各分行業(yè)的景氣分化明顯、運(yùn)行表現(xiàn)差異加大。隨著“十五五”規(guī)劃的全面實(shí)施和設(shè)備更新政策的持續(xù)發(fā)力，這種分化將加速優(yōu)勝劣汰，推動(dòng)行業(yè)整體向高端化、智能化方向邁進(jìn)。

隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、低端產(chǎn)能逐步出清、政策紅利不斷釋放，機(jī)床行業(yè)的盈利能力有望逐年改善。“產(chǎn)業(yè)發(fā)展要始終以需求和問(wèn)題為導(dǎo)向。”毛予鋒提出，要聚焦五大突破，激活產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。在技術(shù)上，集中力量攻克高端數(shù)控系統(tǒng)、精密功能部件等“卡脖子”難題，布局前沿技術(shù)，讓研發(fā)成果真正適配生產(chǎn)需求；在產(chǎn)品上，聚焦高端定制、系統(tǒng)集成，發(fā)力五軸聯(lián)動(dòng)、超精密機(jī)床，打造細(xì)分領(lǐng)域?qū)Ｓ醚b備；在產(chǎn)業(yè)上，培育領(lǐng)軍企業(yè)與專精特新企業(yè)協(xié)同生態(tài)，深化產(chǎn)學(xué)研用合作；在市場(chǎng)上，深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、拓展新興海外市場(chǎng)，構(gòu)建多元市場(chǎng)布局；在模式上，加快數(shù)智轉(zhuǎn)型，發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)型制造，走綠色低碳發(fā)展之路。