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一季度，我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)再“上新”。

根據(jù)國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI指數(shù)產(chǎn)出指數(shù)均重返擴張區(qū)間，分別為50.4%、50.1%和50.5%，比2月份上升1.4個、0.6個和1.0個百分點，均高于50%的臨界點，我國經(jīng)濟景氣水平回升。

4月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，自2022年10月以來連續(xù)下跌41個月的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI），在3月份正式轉(zhuǎn)正。國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟分析，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比轉(zhuǎn)正主要受兩方面因素驅(qū)動：一是國際輸入性因素影響，有色金屬、石油天然氣等相關(guān)行業(yè)價格漲幅擴大或由降轉(zhuǎn)漲；二是國內(nèi)部分行業(yè)供需關(guān)系改善，價格有所上行。

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）轉(zhuǎn)正釋放了三個不容忽視的重磅信號：一是我國工業(yè)周期已經(jīng)正式進入修復(fù)通道；二是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級正在跑出加速度；三是我國宏觀政策思路即將迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)變北大經(jīng)濟學(xué)院教授蘇劍認為，我國國內(nèi)供需矛盾的持續(xù)緩解、產(chǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”政策效應(yīng)不斷釋放，才是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）持續(xù)上行的根本底氣。

我國經(jīng)濟底盤之穩(wěn)、韌性之強、潛力之大

一季度，我國經(jīng)濟“穩(wěn)”“進”“好”，成色十足。國家發(fā)展改革委國家信息中心最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，我國經(jīng)濟運行開局良好、起步有力，特別是消費市場穩(wěn)步升溫，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，外貿(mào)增勢穩(wěn)中加固，創(chuàng)新活力加速釋放，折射出我國經(jīng)濟底盤之穩(wěn)、韌性之強、潛力之大，為全年發(fā)展注入了強勁信心。中誠信國際研報分析，當前，我國有效需求不足的核心癥結(jié)仍然存在，需要警惕“類滯脹”風(fēng)險。但是短期來看，在通縮的經(jīng)濟環(huán)境下，輸入性通脹可以從外部強行打斷價格持續(xù)下行的預(yù)期，具備一定的信號意義。

實際上，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)背后，藏著我國經(jīng)濟的深層變局。4月11日，在2026（第十七屆）鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展大會上，中國宏觀經(jīng)濟研究院院長黃漢權(quán)在主題報告《“十五五”開局經(jīng)濟形勢與政策》中認為，2026年以來，我國經(jīng)濟起步有力、開局良好，可以從“五個關(guān)鍵詞”來把握經(jīng)濟形勢。

第一個關(guān)鍵詞是“韌性”。一季度，我國經(jīng)濟發(fā)展韌性持續(xù)彰顯，主要表現(xiàn)為供強延續(xù)、需弱改觀、出口強勁、價格回暖、效益改善，這主要得益于宏觀政策靠前發(fā)力，部門地方調(diào)度有力，假日經(jīng)濟和下沉市場消費火熱，出口韌性增強并疊加“搶出口”效應(yīng)。

第二個關(guān)鍵詞是“分化”。我國經(jīng)濟正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，商品消費與服務(wù)消費、房地產(chǎn)投資與非房地產(chǎn)投資、新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、大企業(yè)與中小企業(yè)等領(lǐng)域，都呈現(xiàn)分化態(tài)勢。

第三個關(guān)鍵詞是“沖擊”。美以伊沖突對世界和我國經(jīng)濟都產(chǎn)生了外溢影響，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈受阻、油價帶動生產(chǎn)成本上升、金融市場波動加劇等，且不利影響存在滯后效應(yīng)。

第四個關(guān)鍵詞是“展望”。盡管經(jīng)濟仍面臨多重挑戰(zhàn)，但我國更加積極的財政政策和適度寬松貨幣政策將持續(xù)協(xié)同發(fā)力，出口韌性不斷彰顯將繼續(xù)帶動出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定增長，后續(xù)經(jīng)濟發(fā)展仍具備有力支撐。

第五個關(guān)鍵詞是“政策”。在實施更加積極有為的宏觀政策的同時，優(yōu)化財政支持結(jié)構(gòu)，完善貨幣政策傳導(dǎo)機制，推動以債權(quán)為主的融資模式向“股權(quán)+債券”組合模式轉(zhuǎn)型；多措并舉有效應(yīng)對美以伊沖突等外部沖擊，全方位擴大國內(nèi)需求，堅持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，促進制造業(yè)與服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展。

我國經(jīng)濟發(fā)展邏輯發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變

一季度，我國經(jīng)濟“開門穩(wěn)”“開門紅”，勾勒出一幅“春日圖景”。4月11日，在第十八屆中國鋼鐵高峰論壇暨2026年鋼鐵行業(yè)發(fā)展走勢展望上，南京市鋼鐵協(xié)會秘書長張秋生認為，當前，全球正處于百年未有之大變局，世界秩序加速重構(gòu)，國內(nèi)面臨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型：多極化趨勢取代單極格局，全球化遭遇逆流，貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)持續(xù)擾動全球經(jīng)濟。

全球貿(mào)易壁壘高筑，中美關(guān)系從“脫鉤”轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性競爭。中東、俄烏等地緣沖突持續(xù)，北約與歐美分歧擴大。印太戰(zhàn)略軍事化傾向明顯，日本軍國主義抬頭，多重地緣風(fēng)險延緩全球經(jīng)濟復(fù)蘇。美國國家信譽與美元霸權(quán)持續(xù)消退，美聯(lián)儲降息預(yù)期存在變數(shù)，但美元衰退周期不可逆。“全球經(jīng)濟處于康波周期、朱格拉周期、地產(chǎn)周期、貨幣與財政周期共振下行階段，2027年下半年全球經(jīng)濟有望逐步走入緩慢復(fù)蘇期。”張秋生表示。

張秋生分析，當前，國際環(huán)境的五大特征：一是二戰(zhàn)后世界秩序被打破，新秩序尚未形成；二是全球央行放水趨勢確立；三是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“脫鉤斷鏈”加劇，資源國收緊出口推升大宗商品緊缺；四是地緣政治沖突長期化；五是“天道”與“魔道”博弈尖銳，人與自然和諧共生的發(fā)展理念與“弱肉強食”的叢林法則形成激烈對抗。

國內(nèi)環(huán)境方面，我國經(jīng)濟發(fā)展邏輯發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變：發(fā)展目標從“效率優(yōu)先、兼顧公平”轉(zhuǎn)向“公平公正、共同富裕”；發(fā)展模式從“地產(chǎn)+工業(yè)化+城鎮(zhèn)化”驅(qū)動，轉(zhuǎn)向綠色低碳、高質(zhì)量、智能化發(fā)展，“房住不炒”基調(diào)不變。目前，我國國內(nèi)經(jīng)濟面臨地產(chǎn)見底、基建見底、城鎮(zhèn)化見底、人口見底、加杠桿見底、大宗消費見底“六底疊加”的挑戰(zhàn)，這是2026年各行各業(yè)發(fā)展必須直面的核心難題。

事實上，作為“十五五”規(guī)劃開局之年的起步階段，2026年一季度，我國經(jīng)濟身處復(fù)雜的外部環(huán)境，同時面臨國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵任務(wù)，最終交出了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、持續(xù)向好的成績單。從宏觀經(jīng)濟運行的基本規(guī)律來看，我國經(jīng)濟復(fù)蘇既不是靠大規(guī)模政策刺激帶來的短期反彈，也不是動力不足、疲軟乏力的弱復(fù)蘇，而是走出了一條政策托底守底線、內(nèi)生增長強動力的協(xié)同發(fā)展新路。