http://www.henanjusheng.com 2026-07-17 14:43 來(lái)源:ABB中國(guó)

ABB Ltd(以下簡(jiǎn)稱“ABB”)宣布與Rotork plc(以下簡(jiǎn)稱“羅托克”)就收購(gòu)其全部已發(fā)行及將發(fā)行股本的推薦性現(xiàn)金要約條款達(dá)成一致。羅托克是一家成熟的全球關(guān)鍵任務(wù)智能流體控制解決方案供應(yīng)商,也是重要的獨(dú)立電動(dòng)執(zhí)行器制造商。該交易有望進(jìn)一步強(qiáng)化ABB在電氣化與自動(dòng)化領(lǐng)域的戰(zhàn)略聚焦,并擴(kuò)展其自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊在大型復(fù)雜基礎(chǔ)設(shè)施及工業(yè)領(lǐng)域的布局。
根據(jù)要約條款,羅托克股東每股將獲得503便士現(xiàn)金對(duì)價(jià),較其近三個(gè)月均價(jià)溢價(jià)約60%。本次交易隱含企業(yè)價(jià)值約55億美元,對(duì)應(yīng)2025年實(shí)際企業(yè)價(jià)值/銷(xiāo)售額約5.3倍、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)約19.5倍;若計(jì)入預(yù)期協(xié)同效應(yīng),后者將降至15倍左右。
此外,羅托克股東仍有權(quán)獲得截至2026年6月30日的中期股息,每股最高3便士(“許可股息”),不影響要約對(duì)價(jià)。
高度契合的戰(zhàn)略布局
羅托克在關(guān)鍵任務(wù)流體控制和儀表領(lǐng)域根基深厚,這與ABB現(xiàn)有自動(dòng)化產(chǎn)品組合強(qiáng)勢(shì)互補(bǔ),并將增強(qiáng)ABB在現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備層的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。ABB將借此進(jìn)一步拓展自動(dòng)化版圖,依托智能現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備和軟件強(qiáng)化“感知—控制—執(zhí)行”的自動(dòng)化閉環(huán),持續(xù)監(jiān)測(cè)并管理工業(yè)流程,從而實(shí)現(xiàn)更安全、更高效和更可持續(xù)的運(yùn)營(yíng)。同時(shí),隨著高利潤(rùn)產(chǎn)品、服務(wù)及全生命周期收入占比提高,ABB自動(dòng)化業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)也將得到進(jìn)一步優(yōu)化。
此番整合,羅托克將受益于ABB的全球化布局、市場(chǎng)覆蓋、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及數(shù)字化和技術(shù)能力,在核心業(yè)務(wù)和目標(biāo)細(xì)分市場(chǎng)中加快增長(zhǎng),并進(jìn)一步拓展存量設(shè)備服務(wù)模式,釋放更多全生命周期服務(wù)機(jī)會(huì)。

借助ABB的數(shù)字化平臺(tái),羅托克還將加速智能設(shè)備診斷和資產(chǎn)管理解決方案的開(kāi)發(fā);依托ABB深厚的客戶關(guān)系以及更早介入項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì),參與更大型、更具戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目,加速新客戶、新場(chǎng)景、新市場(chǎng)的拓展。
交易完成后,羅托克將在ABB自動(dòng)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)作為獨(dú)立業(yè)務(wù)單元運(yùn)營(yíng),承擔(dān)戰(zhàn)略性增長(zhǎng)使命。這一安排契合ABB Way運(yùn)營(yíng)模式,即強(qiáng)調(diào)責(zé)權(quán)明晰、決策透明、執(zhí)行迅速,由各業(yè)務(wù)在貼近客戶的一線做出運(yùn)營(yíng)決策。
2022年至2025年,羅托克有機(jī)收入年均增長(zhǎng)8%,服務(wù)領(lǐng)域涵蓋油氣、化工、流程工業(yè)與一般工業(yè)(包括數(shù)據(jù)中心),以及水務(wù)和電力。羅托克2025年?duì)I收約10億美元,調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為24.6%。預(yù)計(jì)羅托克將為ABB貢獻(xiàn)約3%的營(yíng)收,并即時(shí)提升ABB的運(yùn)營(yíng)息稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率。納入ABB自動(dòng)化事業(yè)部后,羅托克預(yù)計(jì)將為該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約12%的營(yíng)收,支持其增長(zhǎng)目標(biāo),并即時(shí)提升其運(yùn)營(yíng)息稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率。
馬騰ABB首席執(zhí)行官表示:“多年來(lái),ABB一直關(guān)注羅托克,我們非常欣賞羅托克團(tuán)隊(duì)展現(xiàn)出的卓越執(zhí)行力、工程品質(zhì)和客戶信賴。我們堅(jiān)信,這項(xiàng)交易具有極強(qiáng)的戰(zhàn)略契合度,將拓展我們?cè)诂F(xiàn)場(chǎng)設(shè)備層的自動(dòng)化能力,為兩家公司的客戶、員工和股東創(chuàng)造重要價(jià)值。加入ABB后,羅托克有望在保持其創(chuàng)業(yè)精神和客戶粘性的同時(shí),加快增長(zhǎng)、釋放價(jià)值。憑借強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表,ABB仍具備進(jìn)一步開(kāi)展并購(gòu)以及執(zhí)行已宣布股份回購(gòu)計(jì)劃的空間。”
羅托克董事長(zhǎng)Dorothy Thompson表示:“董事會(huì)認(rèn)為,ABB的要約充分體現(xiàn)了羅托克的企業(yè)價(jià)值,認(rèn)可了我們通過(guò)成功實(shí)施Growth+戰(zhàn)略所取得的顯著成果。同時(shí),也為股東提供了一個(gè)以現(xiàn)金即時(shí)兌現(xiàn)公司未來(lái)價(jià)值的機(jī)會(huì)。兩家公司使命高度一致,共同聚焦自動(dòng)化與電氣化,推動(dòng)運(yùn)營(yíng)更加綠色高效。ABB的垂直化運(yùn)營(yíng)模式及將羅托克作為獨(dú)立業(yè)務(wù)單元運(yùn)營(yíng)的承諾,將惠及集團(tuán)業(yè)務(wù)、員工及各方利益相關(guān)者。因此,董事會(huì)一致推薦股東接受本次要約。”
羅托克英國(guó)業(yè)務(wù)布局的承諾
英國(guó)是ABB的重要市場(chǎng),現(xiàn)有員工逾1,700人。ABB充分認(rèn)可羅托克作為英國(guó)工程領(lǐng)域雇主及工業(yè)基礎(chǔ)貢獻(xiàn)者所發(fā)揮的作用。ABB計(jì)劃在交易完成后支持管理層延續(xù),并與羅托克管理團(tuán)隊(duì)緊密合作,以確保實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)整合。ABB目前無(wú)大幅調(diào)整羅托克英國(guó)布局的計(jì)劃,英國(guó)將繼續(xù)作為其重要的制造及技術(shù)基地。
融資安排
ABB的資本配置框架包括推進(jìn)能夠增厚價(jià)值的收購(gòu)。本次交易將以現(xiàn)有現(xiàn)金(截至2026年6月30日約58億美元現(xiàn)金及有價(jià)證券)及已承諾的銀行授信進(jìn)行融資。此外,ABB此前已簽署將機(jī)器人業(yè)務(wù)出售給軟銀的協(xié)議,預(yù)計(jì)將在2026年下半年交割時(shí)帶來(lái)約48億美元凈現(xiàn)金收益,從而進(jìn)一步增強(qiáng)流動(dòng)性。
時(shí)間安排與審批
本次交易將根據(jù)英國(guó)《2006年公司法》,通過(guò)法院批準(zhǔn)的安排計(jì)劃實(shí)施。羅托克董事會(huì)已一致批準(zhǔn),并擬在即將召開(kāi)的股東大會(huì)上建議股東投票支持該交易。
本次交易預(yù)計(jì)于2027年上半年完成,尚需獲得羅托克股東批準(zhǔn)以及常規(guī)監(jiān)管審批。