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　　09年鋼鐵行業(yè)投資與來自集團(tuán)的軟件工程收入正相關(guān)。集團(tuán)軟件收入占軟件收入50%以上，業(yè)務(wù)集中于鋼鐵產(chǎn)線自動(dòng)化、信息化，集團(tuán)信息化程度國(guó)內(nèi)最高，在不考慮集團(tuán)外延性增長(zhǎng)的情況下，集團(tuán)軟件收入與集團(tuán)產(chǎn)線投資正相關(guān)。歷史數(shù)據(jù)表明，2005-2006年鋼鐵行業(yè)小周期低谷，行業(yè)和集團(tuán)資產(chǎn)投資增速大幅下滑，集團(tuán)軟件收入呈相同趨勢(shì)。鋼鐵行業(yè)集中度較低，最近幾年收購(gòu)兼并很多情況也只是表面統(tǒng)一，因此未來寶鋼集團(tuán)每一次整合將使公司業(yè)務(wù)規(guī)模上升一個(gè)臺(tái)階。其他集團(tuán)的深度整合必然涉及信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，公司在這方面的優(yōu)勢(shì)也將逐漸顯現(xiàn)。

　　信息化水平不足可部分抵消行業(yè)下行影響。目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)信息化水平偏低，我們認(rèn)為今后幾年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)信息化投資與固定資產(chǎn)投資的比例將趨于提升。我們預(yù)計(jì)2009～2010年鋼鐵行業(yè)信息化投資增速將高于固定資產(chǎn)投資增速。

　　服務(wù)外包短期受壓制，長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)。我們估計(jì)2007年公司服務(wù)外包收入接近2億元，其中90%來自維護(hù)支持，并且依靠自身團(tuán)隊(duì)完成60%-70%的服務(wù)任務(wù)，寶鋼集團(tuán)部分占到70%以上。行業(yè)下行，09年服務(wù)外包價(jià)格受到打壓，收入和毛利率受到負(fù)面影響。長(zhǎng)期來看，服務(wù)規(guī)模伴隨公司提供項(xiàng)目開發(fā)的范圍擴(kuò)大而擴(kuò)大，增速跟前幾年軟件開發(fā)收入增速具有一定聯(lián)系。憑借國(guó)內(nèi)獨(dú)有的鋼鐵行業(yè)IT服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)產(chǎn)品化、自主化、高端化提升業(yè)務(wù)價(jià)值。(陳美風(fēng)、李冠宇)