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  編者語(yǔ)：礦產(chǎn)資源豐富的澳大利亞幾乎成了我國(guó)礦產(chǎn)企業(yè)海外并購(gòu)的首選。今年二季度我國(guó)共有出境并購(gòu)案例15起，我們的礦產(chǎn)企業(yè)付出的代價(jià)是什么？走出去的礦產(chǎn)并購(gòu)是為投資，還是為以后的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略考慮？

   近年來(lái)，全球礦業(yè)并購(gòu)步伐正在加快，規(guī)模也在不斷加大。一幕幕的并購(gòu)重組大戲正在不斷上演。無(wú)論礦業(yè)貿(mào)易、礦業(yè)投資還是礦業(yè)資源配置，都不再是單一國(guó)家在唱獨(dú)角戲，而是在世界范圍內(nèi)往來(lái)穿梭，合并重組，從而實(shí)現(xiàn)互利互惠。礦產(chǎn)并購(gòu)，已經(jīng)不是第一次聽說(shuō)的事件。尤其在最近的時(shí)間，不管是曾經(jīng)中鋁的“大手筆”，還是中鋼集團(tuán)的“惡意收購(gòu)”，都將世人的眼光吸引到國(guó)企走出國(guó)門參與全球礦業(yè)并購(gòu)的活動(dòng)上。一方面由于行業(yè)持續(xù)的高景氣度帶來(lái)了豐厚的現(xiàn)金流，為礦業(yè)并購(gòu)熱提供了可能；另一方面則在于和自有礦山的勘探與開發(fā)相比，收購(gòu)已成熟經(jīng)營(yíng)的礦山企業(yè)，對(duì)收購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)更加具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值和時(shí)效性。
　　礦產(chǎn)資源豐富的澳大利亞幾乎成了我國(guó)礦產(chǎn)企業(yè)海外并購(gòu)的首選。今年二季度我國(guó)共有出境并購(gòu)案例15起，涉及并購(gòu)金額45．13億美元，并購(gòu)金額環(huán)比增加37．3%，其中澳大利亞被并購(gòu)企業(yè)最多，占出境并購(gòu)數(shù)量的33．3%。無(wú)疑，鐵礦石價(jià)格的上漲促成了國(guó)企加快澳大利亞的礦產(chǎn)并購(gòu)步伐，國(guó)內(nèi)的業(yè)內(nèi)人士也無(wú)不對(duì)中國(guó)礦產(chǎn)企業(yè)開始主動(dòng)出擊表達(dá)“欣喜之情”?？墒牵郎峡倹]有“免費(fèi)的午餐”，有了如此“成績(jī)”，我們的礦產(chǎn)企業(yè)付出的代價(jià)是什么？走出去的礦產(chǎn)并購(gòu)是為投資，還是為以后的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略考慮？
　　“可現(xiàn)在澳洲企業(yè)都知道中國(guó)要去買礦，所以哪家公司被看中，股票就會(huì)立即暴漲?！睂I(yè)分析師給出了這樣的說(shuō)法。中鋼集團(tuán)這次出手并購(gòu)澳大利亞的中西部公司，但是中西部公司的礦山品位不是非常好，中鋼卻在當(dāng)前鐵礦石價(jià)格處于高位的情況下，付出了高成本，未來(lái)鐵礦石產(chǎn)能釋放后，能否收回投資都很難說(shuō)。當(dāng)前礦石非常火暴，礦產(chǎn)的開采成本和投資成本都在大漲，中鋼在每噸礦上的投資成本比三大礦高出100%-200%都不止。其實(shí)也可以理解為現(xiàn)在并購(gòu)并不是好時(shí)機(jī)，甚至可以說(shuō)并購(gòu)鐵礦石礦山企業(yè)不是好時(shí)機(jī)。
　　買漲不買跌。股票中一些潛移默化而形成的原則也適合于礦產(chǎn)資源的并購(gòu)問題。如今，世界各個(gè)國(guó)家都認(rèn)識(shí)到礦產(chǎn)資源對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要作用，從各種礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的期貨交易上也能體現(xiàn)出其火熱的局面。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要階段，對(duì)各種資源的需求也是達(dá)到空前的巨大，在全球資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)跟不上發(fā)展需求的情況下，許多礦產(chǎn)資源豐富的國(guó)家不再愿意過(guò)多出售本國(guó)資源，礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)強(qiáng)烈，企業(yè)價(jià)值也會(huì)隨之不斷變化，因此并購(gòu)談判會(huì)越發(fā)困難。
　　究竟是把礦業(yè)并購(gòu)看做是短時(shí)期的投資行為，還是當(dāng)作長(zhǎng)久的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略的一部分來(lái)審視呢？中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，催生了對(duì)各種資源井噴式的需求。單就鋼鐵而言，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張速度是驚人的，國(guó)內(nèi)鐵礦石需求以每年五千萬(wàn)噸的速度猛增，鐵礦進(jìn)口以每年２０％的速度增長(zhǎng)。但是中國(guó)鐵礦石自給率為45%至50%，許多礦石資源品位較低，工藝要求高，加之礦石開采加工能力不能與需求同步，造成礦產(chǎn)緊缺。