欧美韩国日本桃色,一区二区三区国产私人毛片,精品极品精品,亚洲一区人妻,久久久久久久久亚洲免费,青娱乐91,亚洲情涩,久久久成人毛片,日本欧美不卡二区在线

   傳統(tǒng)的發(fā)電、 輸電 設備行業(yè)并不具有整體性機會，但如果遵循節(jié)能環(huán)保的思路，仍然能從其中的細分行業(yè)中挖掘到投資亮點。同時，當前國際油價、煤價持續(xù)高企，也促使資金逐漸關注太陽能、風能等可再生能源，新能源板塊中蘊含了豐富的機會。分析人士指出，電力設備行業(yè)的投資機會依次為傳統(tǒng)能源發(fā)電設備最小、輸電行業(yè)次之、新能源板塊最大。 

　　看淡傳統(tǒng)發(fā)電設備 

　　傳統(tǒng)電力設備行業(yè)的制造成本受上游原材料價格變化影響較大。據中投證券測算，電力設備行業(yè)成本構成中，鋼材類原材料價格變化對發(fā)電設備的影響較大，占成本比率超過50％。發(fā)電設備的生產周期一般在半年左右，因此07年下半年至08年初的鋼材價格會影響到08年發(fā)電設備行業(yè)的毛利率。目前鋼鐵價格相比07年均價已有30%左右的漲幅，國內電站機組的成本壓力相對較大。 

　　另一方面，電力設備需求方電力裝機容量的增速已經出現(xiàn)放緩跡象。07年全國總裝機容量達到71329萬千瓦，同比增長14.36%，增速已經放緩。按照國家規(guī)劃，“十一五”期間共需新增裝機4.2億千瓦，那么未來幾年累計裝機容量的復合增長率在10%左右。06—07年是新增裝機容量投產的高峰年，預計08年以后國內裝機增速依然回落。 

　　在成本上升和需求減少的雙重壓力下，發(fā)電設備產量增速大幅回落。中信證券（600030,股吧）指出，2007年發(fā)電設備生產完成13180萬千瓦，同比增長10.9%，增速較06年有了較大程度回落。2008年1—4月產量為3912萬千瓦，預計08—09年產量均在1.1—1.3億千瓦左右，電站設備產量顯現(xiàn)出周期性階段頂部特征。 

　　但傳統(tǒng)發(fā)電設備行業(yè)中并非毫無機會，相對火電，水力發(fā)電“可再生”性更強，更能節(jié)約現(xiàn)有的煤、石油等不可再生資源。目前看，水電設備領域投資增速仍然較快，行業(yè)仍然景氣。08年一季度，電站鍋爐、汽輪發(fā)電機、水輪發(fā)電機產量同比增長分別為-4.0%、12.2%和45.1%，與火電相關的鍋爐、汽輪發(fā)電機類設備受火電投資放緩的影響，增速均有明顯下降，而水輪發(fā)電機等設備產量受水電投資拉動仍然保持高速增長。從利潤增速看，水電設備也具有相對優(yōu)勢。2007年1—11月鍋爐、汽輪機、水輪機、發(fā)電機收入同比增長分別為15%、27%、31%、37%，利潤總額同比增長分別為28%、18%、152%、59%，中信證券預計，2015年前中國水電仍然處于跨越發(fā)展階段。 

　　輸電行業(yè) 節(jié)能降耗 是主線 

　　與傳統(tǒng)發(fā)電設備相比，輸電行業(yè)受到的成本壓力更小。同時，我國電網建設遠遠落后電源建設，電網投資增速仍將維持高速增長，輸電行業(yè)仍處于高景氣階段，整體上有一定機會。 

　　從成本上看，相對于電站設備而言，變壓器、高壓開關、電線電纜等輸變電設備所用普通鋼材較少，而取向硅鋼、銅、鋁的原材料成木比重較高；目前銅、鋁等有色金屬價格處于高位盤整的格局，尤其是國內現(xiàn)貨價格已落后于同期國際期貨市場漲幅，反映了市場供求相對平衡，未來出現(xiàn)大幅上漲的可能性相對較小。 

　　從行業(yè)投資角度看，我國“重發(fā)輕供”的傾向導致當前電網發(fā)展遠遠滯后于電源發(fā)展，未來電網投資趨勢仍然向好。長江證券指出，截至2007年底，我國發(fā)電裝機容量達到71329萬千瓦，粗略估算我國電源資產為21675億元，而根據電監(jiān)會2007年監(jiān)管報告，全國電網資產為17276.8億元。故電網與電源資產之比約為44∶56，遠低于發(fā)達國家60∶40的水平。 

　　因此，加快電網建設將是今后電力工業(yè)投資的必然選擇。事實上，自04年以來，電網建設保持了20%以上的高速增長。特別是06、07兩年在電源投資負增長的情況下，電網投資增速依然強勁。 

　　當然，在輸電行業(yè)的整體機會中還應有所側重。綜合多家機構可以認為，遵循“節(jié)能減排”的投資思路，應該重點關注技術領先的上市公司。 

　　從理論上講，輸配電中的損耗主要包括線損和變損。降低線損的一個有效途徑是采取特高壓輸電，而降低變損主要依賴于低能耗設備如非晶合金變壓器的使用。 

　　對于特高壓輸電，以1000KV交流線路為例，其自然輸送功率是500KV線路的4—5倍，而損耗僅為500KV線路的四分之一。招商證券認為，高壓項目的大規(guī)模啟動將帶動特高壓設備市場的長期增長。特變電工、天威保變、許繼電氣、平高電氣等一次設備制造商和國電南瑞、國電南自、北京四方等二次設備企業(yè)將受益于特高壓電網的發(fā)展。 

　　對于非晶合金變壓器，一臺容量500kVA的SBH16型非晶合金變壓器運行一年比S9硅鋼變壓器節(jié)約能耗9373度，按每度電0.6元計算，可節(jié)約電費5,624元。雖然非晶合金變壓器比硅鋼變壓器的價格高30%，但只要接網運行四年后節(jié)電費用即可抵消多投入的成本。置信電氣作為目前國內唯一有能力規(guī)?；a該產品的廠家，將在未來3年內高速發(fā)展的非晶合金變壓器市場中獲取更大的份額。 

[page_break]

　　 風電 、光伏產業(yè)新受寵 

　　石油、煤炭這些一次能源均不可再生，由于油價、煤價節(jié)節(jié)高升，資金開始注意新的更環(huán)保的可再生性能源。風電、光伏行業(yè)是機構普遍關注的兩個板塊。 

　　風電行業(yè)前景十分廣闊。中信證券指出，我國風能資源十分豐富，我國陸上可開發(fā)風能資源約有3億千瓦，近?？砷_發(fā)風能資源約有7.5億千瓦，共計超過10億千瓦。根據最近中國綜合資源利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會與美國國家可再生能源實驗室（NREL）合作測算，我國陸地可以安裝14億千瓦的風力發(fā)電裝備，如果考慮海上，總資源量將達到20億千瓦以上。 

　　投資策略上看，必須堅持投資具有規(guī)模優(yōu)勢和自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。目前的超速發(fā)展，一定程度上掩蓋了行業(yè)內競爭主體的優(yōu)劣。但是中信證券指出，風電設備行業(yè)制造壁壘極高，極為看重機組的運行穩(wěn)定性能，未來只停留在概念上的眾多后進入者絕大多數(shù)將遭市場淘汰，真正能夠在未來行業(yè)走向集中的過程中生存壯大的必然是擁有先發(fā)規(guī)模優(yōu)勢和自主創(chuàng)新能力的龍頭廠商，最終勝出的本土企業(yè)將不超過5家。國內風機企業(yè)中，擁有較強供應鏈控制力和關鍵零部件資源企業(yè)，如金風科技、華銳鑄鋼或將在未來的競爭中占據優(yōu)勢。 

　　對于光伏產業(yè)，目前主要的限制因素在于多晶硅價格較高，應著重考慮投產早的企業(yè)。隨著多晶硅產能釋放、價格下降，投資重點應放在產業(yè)鏈完整的上市公司。 

　　從理論上講，光伏產業(yè)也有比較明朗的發(fā)展前景。長城證券測算，全球平均輻射強度為1700千瓦時/年平方米，設若1%的陸地面積被利用且利用率為10%，則每年對應880億噸標準煤的能量；可比的數(shù)字是2006年全球發(fā)電量19萬億千瓦時，折合約66億噸標準煤。 

　　市場上太陽能電池的主要品種還是晶體硅，其中多晶硅占總成本的56%，是整個光伏發(fā)電中成本最高的部分。從05年開始，多晶硅價格從55美元/公斤攀升到最高500美元/公斤，高昂的價格一定程度上減慢了光伏行業(yè)發(fā)展。中投證券判斷，雖然國內目前新建大批多晶硅生產線，但由于生產周期在4—5年左右，短期內產能根本不可能大規(guī)模釋放。目前由于暴利驅使，國內廠商的生產線建設紛紛提前至1年內完成，在較短的時間內建成的生產線存在質量、工藝控制不達標的可能。所以從穩(wěn)健角度而言，傾向于選擇規(guī)劃較早，計劃充分的企業(yè)。如深圳南玻。 

　　未來隨著多晶硅產能的不斷釋放，行業(yè)可能會出現(xiàn)供大于求的局面。而產業(yè)鏈相對完善的光伏企業(yè)可能受到的沖擊較小。一方面，其自身就可以消化一部分多晶硅的產能釋放；另一方面，對于下游鏈條的成本也可以合理控制。