欧美韩国日本桃色,一区二区三区国产私人毛片,精品极品精品,亚洲一区人妻,久久久久久久久亚洲免费,青娱乐91,亚洲情涩,久久久成人毛片,日本欧美不卡二区在线

◇在國際油價(jià)持續(xù)上漲的拉動(dòng)下，國內(nèi)期貨原油的價(jià)格也持續(xù)推高，預(yù)計(jì)國內(nèi)成品油價(jià)格仍將保持穩(wěn)中略漲的態(tài)勢(shì)。 

　　◇在油價(jià)上漲的刺激下，物價(jià)上漲的趨勢(shì)可能在中期內(nèi)難以根本改變。 

　　◇關(guān)注油價(jià)上漲蘊(yùn)涵的機(jī)會(huì) 

　　◇原油價(jià)格上漲下游行業(yè)受損 

　　◇適當(dāng)關(guān)注石油開采業(yè)企業(yè)、煤炭企業(yè)，以及煤化工和石油替代產(chǎn)業(yè)，如中國石油、中海油服、西山煤電、兗州煤業(yè)、山西三維、中信國安、金風(fēng)科技等。 

　　自去年9月以來，國際原油價(jià)格從70美元附近起步，一路大幅上漲，并在今年1月突破100美元，在休整一個(gè)月后，本周再度回到了100美元的高位。高油價(jià)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響，并導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)的深刻變革。 

　　油價(jià)上漲的因素有多個(gè)：美元疲軟；德克薩斯煉油廠發(fā)生爆炸。歐佩克可能減產(chǎn)以及委內(nèi)瑞拉與美國之間的緊張局勢(shì)都起到了重要作用。目前，國際油市對(duì)委內(nèi)瑞拉原油供應(yīng)問題很關(guān)注。另外，非洲最大產(chǎn)油國尼日利亞的局勢(shì)也是投資者的一大關(guān)注點(diǎn)。據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，目前襲擊了該國石油基礎(chǔ)設(shè)施的武裝分子要求美國總統(tǒng)布什就尼日利亞長(zhǎng)期以來的危機(jī)進(jìn)行調(diào)解。受到?jīng)_突的影響，尼日利亞的原油產(chǎn)量已經(jīng)下降了20%。 

　　在國際原油期貨大幅上漲的壓力下，預(yù)計(jì)國內(nèi)成品油價(jià)格仍將保持穩(wěn)中略漲的態(tài)勢(shì)，而油價(jià)的上漲對(duì)于市場(chǎng)蘊(yùn)涵著非常豐富的投資機(jī)會(huì)。 

　　國內(nèi)油價(jià)上漲壓力增大 

　　在國際油價(jià)持續(xù)上漲的拉動(dòng)下，國內(nèi)期貨原油的價(jià)格也持續(xù)推高。而在上游成本加大、下游價(jià)格上漲受到限制的擠壓下，石油系統(tǒng)的供應(yīng)也相應(yīng)減少。 

　　國家發(fā)改委發(fā)布生產(chǎn)資料后期走勢(shì)判斷報(bào)告中提到，預(yù)期目前原材料價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。在這樣的大背景下，預(yù)計(jì)國內(nèi)成品油價(jià)格仍將保持穩(wěn)中略漲的態(tài)勢(shì)。 

　　油價(jià)上漲也是物價(jià)將持續(xù)上漲的重要信號(hào)。 

　　首先，油價(jià)上漲本身可能拉動(dòng)物價(jià)上漲，油價(jià)上漲無疑會(huì)拉動(dòng)下游的諸如交通運(yùn)輸、化工材料價(jià)格甚至是其他能源如煤炭、電力等方面的價(jià)格上漲，其潛在波及范圍實(shí)際上并不小。 

　　其次，油價(jià)高漲其實(shí)代表了主要能源和原材料如煤炭、礦石、電力等可能供應(yīng)更為緊張，價(jià)格上漲壓力大。而本輪物價(jià)上漲的根源正是資源的價(jià)格上漲為源頭推動(dòng)的。 

　　所以，在油價(jià)上漲的刺激下，物價(jià)上漲的趨勢(shì)可能在中期內(nèi)難以根本改變。 

　　關(guān)注油價(jià)上漲蘊(yùn)涵的機(jī)會(huì) 

　　油價(jià)直接或間接影響的行業(yè)范圍較大。投資者重視油價(jià)受益板塊，可以獲得較好的結(jié)構(gòu)性獲利機(jī)會(huì)。石油開采業(yè)、石油設(shè)備制造和石油運(yùn)輸行業(yè)，無疑是油價(jià)上漲的直接受益者。 

　　首先，作為上游行業(yè)的石油開采行業(yè)，無疑是最直接受益于油價(jià)上漲；其次，石油價(jià)格高漲也直接促進(jìn)石油開發(fā)的加快，因此石油開采相關(guān)的設(shè)備制造及石油運(yùn)輸行業(yè)，都必然受益于行業(yè)景氣度的提高。而國際油價(jià)的不斷走高，將推動(dòng)能源價(jià)格的整體走高，煤炭行業(yè)是也是直接受影響的行業(yè)。只要高油價(jià)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響在適當(dāng)?shù)姆秶畠?nèi)，不至于使國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)倒退，作為石油替代品的煤炭行業(yè)將會(huì)間接受益。 

　　另外，新能源股發(fā)展?jié)摿薮?。中國是全球第二大能源消費(fèi)國，2006年，中國共計(jì)消費(fèi)了3.5億噸原油，556億立方米天然氣，23億噸原煤。中國計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電裝機(jī)容量3000萬千瓦、核電裝機(jī)容量4000萬千瓦、小水電8000萬千瓦。盡管這些規(guī)劃將緩解總的能源需求，但難以解決2020年新增2億噸原油需求所要求的供給問題。中國石油供應(yīng)短缺這一問題，將主要依賴煤化工行業(yè)生產(chǎn)煤制甲醇、二甲醚、煤制成品油和煤制烯烴等來緩解，這些新能源受到國家政策扶持，未來發(fā)展空間巨大，相關(guān)公司具備較好的投資機(jī)會(huì)。 

[page_break]
　　高油價(jià)同時(shí)會(huì)給煤化工、電石化工行業(yè)形成利好，以煤和電石法為原材料的化工企業(yè)將獲益良多。以煤炭為原材料的煤化工企業(yè)相對(duì)于以石油天然氣為原料的化工企業(yè)，具備較大的成本優(yōu)勢(shì)，如煤焦油、合成氨、甲醇等，其產(chǎn)品隨著油價(jià)的提升反而可獲得相應(yīng)的提價(jià)空間。尤其是生產(chǎn)PVC、PTA、MDI等存在供給缺口的公司，調(diào)價(jià)能力強(qiáng)，更是值得關(guān)注。油價(jià)的上升也會(huì)直接傳導(dǎo)到電力行業(yè)，使得電力產(chǎn)品價(jià)格上漲。但是不同于煤炭行業(yè)整體直接受益的是，對(duì)電力行業(yè)的影響不能一概而論。煤炭?jī)r(jià)格的上漲導(dǎo)致火電成本上升，但水電、風(fēng)電、核電成本基本未變，因而油價(jià)上漲對(duì)電力行業(yè)來說將形成分化，主要運(yùn)用新興發(fā)電方式的電力企業(yè)的優(yōu)勢(shì)將凸顯出來。 

　　高油價(jià)同時(shí)會(huì)給農(nóng)業(yè)形成利好。全球第一大能源消耗國美國，面對(duì)高油價(jià)的影響，在去年底通過了一項(xiàng)新能源法。該法案鼓勵(lì)大幅增加生物燃料乙醇的使用量，使其到2022年達(dá)到360億加侖，而乙醇燃料制造將大大消耗玉米，將對(duì)農(nóng)產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)格局。美國的新能源法刺激了全球農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)產(chǎn)業(yè)的繁榮，因?yàn)樵摲ū貙?dǎo)致玉米供不應(yīng)求，玉米價(jià)格高漲，美國的玉米種植面積將大幅增加，并導(dǎo)致耕地面積的擴(kuò)大，由此將導(dǎo)致其他作物的價(jià)格上漲，最后導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的整體上升。因此，對(duì)于農(nóng)業(yè)股而言，自然是機(jī)會(huì)巨大。不過，對(duì)于數(shù)量眾多、良莠不齊的農(nóng)業(yè)股來說，普遍受益的可能性很小，比如最近大幅飆升的敦煌種業(yè)(600354行情,股吧)這類公司，只是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。真正最能從中受益的，則是農(nóng)業(yè)這條產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，如化肥、草甘磷等企業(yè)。去年以來，全球鉀肥、磷肥、氮肥價(jià)格紛紛大幅上漲，并帶動(dòng)國內(nèi)相關(guān)化肥價(jià)格大漲，也使得相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。而農(nóng)作物的大量種植，必然使用更多的殺蟲劑，像草甘磷，由于行業(yè)景氣受到明確的基本面因素的促動(dòng)，其在短中期內(nèi)的投資價(jià)值也十分顯著。 

　　節(jié)節(jié)攀升的油價(jià)和持續(xù)貶值的美元也給黃金帶來了雙重動(dòng)力。1973－1974年和1978－1982年兩次黃金價(jià)格指數(shù)式的上漲趨勢(shì)源于：兩次石油危機(jī)引發(fā)的惡性通脹，大大刺激了黃金的需求，兩次消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)漲幅超過10%，黃金都出現(xiàn)了超過400%的漲幅。2003年以來黃金價(jià)格上漲很大程度上得益于美元貶值。根本原因在于2003年以來的全球性經(jīng)濟(jì)同步高增長(zhǎng)并沒有出現(xiàn)高通脹，相反通脹水平仍然處于歷史低水平。當(dāng)然，在全球性流動(dòng)性過剩的背景下，能源價(jià)格的攀升，還是引發(fā)了投資者對(duì)于通脹的擔(dān)憂，特別紐約市場(chǎng)油價(jià)近期再破每桶100美元大關(guān)，給黃金市場(chǎng)帶來了很強(qiáng)的支撐與動(dòng)力。 

　　下游行業(yè)受損 

　　原油價(jià)格上漲總體來說是上游受益下游受累，但是影響的程度仍然需要從多方面加以考量，這主要取決于行業(yè)消化油價(jià)上漲的能力，具體包括：原油及原油上漲引致的其他成本占該行業(yè)生產(chǎn)成本的比重、行業(yè)向下游轉(zhuǎn)嫁價(jià)格的能力、提高技術(shù)水平以改善成本結(jié)構(gòu)的潛力。 

　　與石油開采的景氣不同，煉油業(yè)屬于最典型的原油下游產(chǎn)業(yè)，因而受國際油價(jià)上漲的拖累最大。目前國內(nèi)煉油業(yè)基本處于略虧狀態(tài)，國際原油價(jià)格上漲，這使得煉油企業(yè)的壓力再次加大。對(duì)于A股市場(chǎng)兩大藍(lán)籌——中國石油和中國石化(600028行情,股吧)，高油價(jià)對(duì)它們的負(fù)面影響也非常大。每年，國家都會(huì)對(duì)這兩大公司予以巨額補(bǔ)貼，就是為了彌補(bǔ)其煉油業(yè)務(wù)的虧損。 

　　油價(jià)上漲對(duì)化纖行業(yè)的影響也是比較直接的。合纖原料乙二醇、PTA、聚酯切片、滌綸聚酯、錦綸直接受油價(jià)的影響，這幾種原料的價(jià)格幾乎完全是由成本推動(dòng)的，而且合纖原料價(jià)格的上漲幅度往往超過其下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度，因而使合纖行業(yè)利潤(rùn)被壓縮。 

　　對(duì)于整個(gè)運(yùn)輸行業(yè)來說油價(jià)持續(xù)上漲，運(yùn)輸企業(yè)終將通過提高運(yùn)輸價(jià)格來彌補(bǔ)損失，將油價(jià)上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。短時(shí)間對(duì)運(yùn)輸需求有一定的抑制作用，同時(shí)，使運(yùn)輸方式發(fā)生一定程度的改變。如公路、民航運(yùn)輸?shù)呢浽捶至鞯借F路、水運(yùn)等其他運(yùn)輸方式上。交通運(yùn)輸業(yè)中，因航油占民航業(yè)成本的四分之一以上，油價(jià)上升直接導(dǎo)致民航業(yè)費(fèi)用因油價(jià)的上升而大幅增加，故民航業(yè)受油價(jià)上升影響最大。 

　　油價(jià)上漲的傳導(dǎo)作用，使得石油化工的較下游行業(yè)——建材行業(yè)也受到一定程度的影響。建筑、建材，特別是化學(xué)建材、玻璃等，由于處于石油化工行業(yè)的較下游，受原油價(jià)格變化的影響程度相對(duì)較小，但油價(jià)的上漲也將直接引發(fā)建材行業(yè)生產(chǎn)成本的上升，行業(yè)利潤(rùn)也將一定程度被壓縮。 

　　考慮到近期國際油價(jià)將維持相對(duì)高位，建議適當(dāng)關(guān)注石油開采業(yè)企業(yè)、煤炭企業(yè)，以及煤化工和石油替代產(chǎn)業(yè)，如中國石油、中海油服、西山煤電、兗州煤業(yè)、山西三維、中信國安、金風(fēng)科技等。